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金相場デイリー：XAU/USDは4,100ドルに接近、FRB利上げ観測が重荷

10月21日早朝、金スポット価格は1オンス4,100ドルに向けて下落しました。原油高が追加利上げ観測を支えているためです。実質利回り、過去最高のETF保有量、米・イラン情勢、今後の中央銀行会合を解説します。

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金相場デイリー：XAU/USDは4,100ドルに接近、FRB利上げ観測が重荷
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データ時点：金スポット価格は2026年10月20日（火）20:13 UTC（FXStreet）および10月21日（水）01:21 UTC（ロイター）、トレーディング・エコノミクスの気配値は10月21日02:30 UTCごろ、米国先物は10月20日の終値です。米国債利回りは10月20日の公式終値です。

要点

  • ロイターとトレーディング・エコノミクスによると、金スポット価格（XAU/USD）は10月21日早朝に1オンス約4,109〜4,116ドルへ下落し、4営業日続落の流れとなっています。
  • 金先物12月限は10月20日に約4,141〜4,143ドルで取引を終え、約0.4%下落しました。
  • 主な下押し要因は金利です。原油高がインフレ懸念と中央銀行の追加利上げ観測を強め、利息を生む資産の魅力が高まっています。
  • 米国とイランの紛争が続くなかでも、金は過去1カ月で約5.7%下落し、1月下旬に付けた約5,600ドルの過去最高値をおよそ4分の1下回っています。
  • 投資家は金ファンドの購入を続けています。ワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）によると、世界の金ETFには9月に約100億ドルが流入し、保有量は過去最高の4,256トンに達しました。
2026年10月の米国10年実質国債利回りを示す棒グラフ。10月1日の2.88%から10月20日の2.77%へ低下
2026年10月の主な日付における米国10年実質（インフレ連動）パー利回り。グラフ：Bullquill（オリジナル）、米財務省データより作成。ライセンス：オリジナル。

取引概況

貴金属（2026年10月20〜21日）
指標水準（米ドル/オンス）変化率時刻と出典
金スポット約4,122-0.43%10月20日 20:13 UTC、FXStreet
金スポット4,108.58-0.4%10月21日 01:21 UTC、ロイター
金スポット約4,116-0.21%10月21日 02:30 UTCごろ、トレーディング・エコノミクス
金先物（12月限）約4,141.50〜4,143-0.42%〜-0.45%10月20日終値、Vista Global、Capp Notes
銀スポット57.49-0.9%10月21日 01:21 UTC、ロイター
プラチナ1,646.70-0.6%10月21日 01:21 UTC、ロイター

先物価格には受け渡しまでの資金調達コストと保管コストが含まれるため、スポット価格とは異なります。日次の変化率は、各データ提供元の基準時点によって異なります。

金利とドルの状況
指標2026年10月1日2026年10月20日出典
米10年国債パー利回り5.24%5.12%米財務省
10年実質利回り2.88%2.77%米財務省
10年期待インフレ率（名目と実質の差）2.36ポイント2.35ポイントBullquillによる計算（名目－実質）
ドルインデックス該当なし101.71（終値）Capp Notes

変動の要因

利上げ観測

米連邦準備制度理事会（FRB）は9月16日、政策金利の誘導目標レンジを3.75%〜4.00%に引き上げました。市場は10月27〜28日の会合では据え置きの可能性が最も高いとみていますが、ロイターによると、トレーダーは年内の追加利上げの確率を約85%とみています。FXStreetはPrime Terminalのデータを引用し、12月の利上げ確率を90%近くとしています。金は利息を生まないため、予想金利が上がると保有コストが高まります。米労働統計局（BLS）によると、9月の消費者物価は前年同月比3.7%上昇し、エネルギーは20.4%上昇しました。

ほかの中央銀行も同じ方向に傾いています。FXStreetによると、日本銀行の植田和男総裁は、基調的なインフレ率が2%の目標に「かなり近い」と述べ、イングランド銀行（BOE）の政策委員メーガン・グリーン氏は、政策が「十分に引き締め的ではない」と述べました。

原油と地政学

ロイターによると、北海ブレント原油は、ホルムズ海峡付近でタンカーが攻撃されたことを受けて10月20日に5カ月ぶりの高値となる111.99ドルを付け、10月21日早朝には110ドル付近で推移しました。トレーディング・エコノミクスは、ある外交官が米・イラン間の合意は差し迫っていないと述べた後、原油高がインフレ懸念を強めたことを金の直近の下落と結び付けています。分析：今回の紛争では、原油ショックは主に金利見通しを通じて金の重荷となってきました。ロイターは、2月下旬の開戦以来、金が約5分の1下落したと指摘しています。

資金フローと市場心理

ファンドの需要は堅調です。ワールド・ゴールド・カウンシルは、第3四半期のETF流入額が英国上場ファンドを中心に過去最高の310億ドルに達したと報告し、その背景として、根強いインフレや高いエネルギー価格、AI関連株のバリュエーションへの懸念に対する分散投資を挙げました。分析：今月は価格が下落する一方で実質利回りはむしろ低下しており、両者の通常の関係は弱まっています。現時点では、利上げ観測とドルの底堅さのほうが影響が大きいようです。

政治・政策の動向

  • 米・イラン外交。ロイターによると、パキスタン陸軍参謀長が10月20日にテヘランでイラン大統領と会談し、仲介について協議しました。アルジャジーラによると、トランプ大統領は10月8日、11月3日の中間選挙前に米国がイランを攻撃することはないと述べました。
  • 米中間選挙。選挙結果によっては財政政策や財政赤字の見通しが変わる可能性があり、一部の投資家は金を評価する際にこれを注視しています。
  • FRBの指導部。ロイターによると、ケビン・ウォーシュ議長の発言は、10月の据え置き予想をほとんど変えませんでした。次に予定されている指針は10月28日の記者会見です。
  • 通商政策。ペン・ウォートン予算モデルによると、7月に失効した通商法122条に基づく関税に代わり、通商法301条に基づく関税が導入されました。関税はインフレ、ひいては金利見通しに影響します。

影響と意味

分析。金は二つの力の間で板挟みになっています。安全資産とみなされる資産への地政学的な需要と、同じ地政学が原油を通じて押し上げている金利見通しです。今月はこれまでのところ、金利を通じた影響のほうが強く表れています。

今後の注目点

  • 10月21日 06:00 UTC：英国9月消費者物価指数（CPI）
  • 10月22日 米東部時間午前8時30分：米新規失業保険申請件数
  • 10月22日 23:30 UTC：日本9月全国消費者物価指数（CPI）
  • 10月23日 米東部時間午前9時45分：米PMI速報値
  • 10月28日：FOMCの決定　10月29日：欧州中央銀行（ECB）の決定　10月30日：日本銀行の決定
  • 11月3日：米中間選挙　11月10日：米10月消費者物価指数（CPI）

読者のためのリスク確認リスト

  • 安全資産は安定した資産と同じではありません。金は1月の過去最高値からおよそ4分の1下落しています。
  • スポット、先物、ETFの価格はそれぞれ異なります。見出しがどの価格を引用しているか確認してください。
  • 通貨の影響があります。金はドル建てのため、現地通貨でのリターンは為替レートにも左右されます。
  • 資金フローと価格は食い違うことがあります。ETFへの過去最高の流入も、最近の価格下落を防いでいません。
  • コストは積み重なります。現物の金には販売業者のスプレッドや保管コストがかかり、ファンドには手数料がかかります。

よくある質問

2026年10月21日の金価格はいくらでしたか？

ロイターによると、10月21日01:21（UTC）時点の金スポット価格は1オンス4,108.58ドルで、0.4%下落しました。トレーディング・エコノミクスでは02:30（UTC）ごろに約4,116ドルでした。米国の金先物12月限は10月20日に約4,141〜4,143ドルで取引を終えていました。

米国とイランの紛争が続いているのに、なぜ金は下落しているのですか？

原油高がインフレと中央銀行による追加利上げへの期待を押し上げているためです。予想金利が上がると、利息を生まない金を保有する機会費用が高まります。ロイターは、2月下旬の開戦以来、金が約5分の1下落したと指摘しています。

投資家は今も金ETFを買っていますか？

最新の月次データでは、はい。ワールド・ゴールド・カウンシル（WGC）によると、世界の金ETFには2026年9月に約100億ドルが流入し、第3四半期の流入額は過去最高の310億ドルとなり、保有量は過去最高の4,256トンに達しました。

Bullquillは金の購入や売却を勧めていますか？

いいえ。本記事は、公表データをもとに価格の動きとその要因を説明するものです。売買の推奨、目標価格、取引水準は示しておらず、投資助言ではありません。

出典

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言ではありません。

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